物业行业的生意也并不完美，有这样那样的担心，但还是想参与。
主要的问题：
- 几年之后，母公司交付的面积相比当前的保有量而言，比例将逐步衰减
- 人工费用将不断上升，物价不断上涨，所以成本将一直上升，毛利率下降甚至亏损。
- 而这个时候母公司的利益输送也将逐步递减直至停止。
- 增值服务能有多大收益，真的是一个未知数，从我看到的现有小区来说，没有哪个小区能将增值服务做到多好。
- 前期并购的物业虽然增加了销量和利润，但后期的消化难否搞好是个问题
- 后期的并购买买买的机会不太了
- 如果再叠加物业公司管理不善，单店盈利能力不断下滑。
在上述问题下，估值肯定就要下一个大的台阶，现有的彩生活，中奥到家的估值难道不是他们的归宿？
但是：
- 近三年，五年母公司交付都很不错，新楼盘占比大，物业费较高
- 近几年母公司的利益输送也会持续
- 各物企业绩指引未来三年50%复合增长
所以想参与它们头几件的成长期，选择估值有保护的。